被业界称为“三中一中”的四家龙头券商中，已有三家被证监会采取监管措施，均在场外期权业务中存在违规行为。

6月2日晚间，中国证监会披露三份行政监管措施公告，涉及中国国际金融公司（中金公司，.SH，3908.HK）、华泰证券股份有限公司（以下简称“华泰证券”）中信建投证券”）、中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投证券”）三大领先券商。

其中，从案件原因来看，中金公司因场外期权合约交易对手为非专业机构投资者而被证监会出具警示函，中信建投证券因场外期权合约交易对手为非专业机构投资者而被证监会出具警示函。中国证监会因场外期权合约挂钩标的股指超出规定范围。

华泰证券未对部分场外期权合约出具书面合规意见书，原因是部分场外期权合约挂钩的标的股票超出了当前融资融券的范围，且内部制度相关场外期权业务并不完善。 该问题已被中国证监会责令改正。

值得一提的是，中国证券业协会（以下简称“中证协”）官网信息显示，上述3家券商均为场外期权一级交易商。 由于场外衍生品业务的发展对证券公司要求较高，目前市场上场外期权一级交易商仅有8家，且均为龙头券商。

中金公司、中信建投被出警告函，华泰证券被责令改正

具体来说，对于中金公司，证监会表示，经调查发现，中金公司其中一份场外期权合约的交易对手为非专业机构投资者，违反了《证券公司场外期权业务管理办法》第20条的规定。 ”。 四项规定。

中信建投方面中博证券，证监会表示多阳网股票配资，经调查发现，中信建投标的挂钩的场外期权合约股票指数超出规定范围，违反了《证券法》第十七条的规定。 《证券公司场外期权业务管理办法》。

证监会指出，上述问题反映出中金公司、中信建投合规管理不到位。 根据有关规定，决定对中金公司、中信建投证券采取出具警示函的行政监督管理措施。

对于华泰证券，证监会表示，经调查发现华泰证券存在三个问题：

一是部分挂钩个股的场外期权合约超出本期融资融券范围，违反了《证券公司场外期权业务管理办法》第十七条的规定。

二是未对部分期限不足30日的场外期权合约出具书面合规意见书，违反了《证券公司场外期权业务管理办法》第二十条的规定。

三是场外期权业务相关内部制度不健全，内部流程执行不规范，衍生品准入管理未按要求进行。

证监会表示，上述问题反映出华泰证券内部控制不完善。 根据有关规定，决定采取行政监督管理措施多阳网股票配资，责令华泰证券改正。

3家券商为场外期权一级交易商，全市场共有8家

据了解，场外衍生品业务包括场外期权、远期、掉期等场外衍生品交易。 其中，参与场外期权业务的券商不少。 但由于衍生品业务复杂程度较高，对证券公司资本和风险控制方面的实力要求较高，集中度也较高。

据中国证券业协会最新信息显示，截至5月26日，市场上共有46家券商为场外期权交易商。 但一级经销商只有8家。

除上述三家券商外，目前场外期权的主要交易商还包括广发证券、国泰君安、申万宏源、招商证券、中信证券等，均为行业龙头。

公开资料显示，在交易商管理方面，证券公司参与场外期权交易，实行分级管理。 根据公司的资本实力、分类结果、全面风险管理水平、专业人员和技术体系，分为一级交易商和二级交易商。 水平交易者。

其中，最近一年分类评级为A级AA级以上的股票融资配资软件，经中国证监会批准，可以成为一级交易商。

近一年分类评级为A级或B级BBB以上的证券公司，持续规范经营，在专业人员、技术体系、风险管理等方面符合相应条件的，经备案后可成为二级交易商。与协会； 一年内状况良好、无重大风险事件的，可向监管机构申请成为一级交易商。

业务方面股票融资配资软件，一级交易商可以在沪深证券交易所开立仓位内个股套期保值交易专用账户，直接进行套期保值交易。 二级交易商只能与一级交易商进行个股套期保值交易，不得自行或者与一级交易商以外的交易对手进行个股现场套期保值交易。

场外期权业务经历多轮监管

据了解，场外期权是指在非集中交易场所进行的非标准化期权合约。 它们是根据交易双方的需要，在市场外协商的基础上进行交易的金融衍生品。

证券公司场外期权业务自2012年开始试点，作为场外衍生品业务的重要组成部分，场外期权业务经历了多轮监管。

2018年5月30日，中国证券业协会发布《关于进一步加强证券公司场外期权业务监管的通知》。 对交易商管理、目标管理、投资者适当性管理、数据报送、监测监控、自律管理等方面进行了全面规范。

同年8月1日，中国证券业协会公布了场外期权业务一级、二级交易商名单，共有16家证券公司入选。 其中一级经销商7家，二级经销商9家。 同时公布了与证券公司场外期权业务挂钩的个股标的名单。

2021年9月25日，中国证券业协会表示，为进一步完善场外期权业务系统供给，促进证券公司场外期权业务健康规范发展，发布《场外期权业务管理办法》 《证券公司期权业务》，主要包括五个方面：一是资质要求灵活设置。 二是适度扩大目标范围。 三是优化投资者适当性。 四是稳定企业预期。 五是加强监测监测。

除了场外期权业务外，券商收益互换业务也在去年底迎来了监管。

2021年12月3日，中国证券业协会制定发布《证券公司收益互换业务管理办法》，从七个方面重新规范证券公司收益互换业务。 具体来说，一是严格经销商管理。 二是提高投资者适当性要求。 三是加强挂钩目标管理。 四是强化风险管控。 五是明确禁止行为。 六是加强业务监管和自律管理。 七是明确过渡期安排。

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